第一張牌：凍結(jié)美國(guó)企業(yè)資產(chǎn)
　　短期內(nèi)，美國(guó)最有效的制裁手段是凍結(jié)俄羅斯高官和國(guó)有企業(yè)的海外資產(chǎn)。過去，此類舉措曾引發(fā)俄羅斯強(qiáng)烈抗議。斷絕俄羅斯與美國(guó)金融體系的管道會(huì)重傷俄羅斯銀行業(yè)。
　　如果美國(guó)凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)，俄羅斯也會(huì)通過凍結(jié)美國(guó)企業(yè)資產(chǎn)來(lái)報(bào)復(fù)，那些在俄羅斯有大量業(yè)務(wù)的大財(cái)團(tuán)首當(dāng)其沖。 　　盡管2013年，美國(guó)企業(yè)在俄羅斯直接投資僅140億美元，但俄羅斯凍結(jié)資產(chǎn)的威力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。例如，福特汽車在俄羅斯的汽車裝配廠使用的是歐洲進(jìn)口原材料，而這些并不會(huì)反映在貿(mào)易數(shù)據(jù)中。波音公司也和俄羅斯有著大規(guī)模的業(yè)務(wù)聯(lián)系。美國(guó)的能源巨頭們與俄羅斯政府關(guān)系密切，這些大財(cái)團(tuán)將為了自身利益而向美國(guó)政府施壓。
　　目前，俄羅斯聯(lián)邦議會(huì)（上議院）正在起草一份法案，內(nèi)容涉及受歐美制裁時(shí)可沒收歐美企業(yè)及個(gè)人在俄資產(chǎn)。俄羅斯一些企業(yè)也已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)。
　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，俄羅斯銀行巨頭Sberbank和VTB、能源巨頭Lukoil正在將存款從與美國(guó)有業(yè)務(wù)聯(lián)系的銀行中撤出。為應(yīng)對(duì)克里米亞公投后美國(guó)可能對(duì)俄進(jìn)行凍結(jié)資產(chǎn)等制裁，大批俄羅斯公司開始從西方銀行撤離數(shù)百億美元資金。

　　第二張牌：對(duì)外貿(mào)易放棄美元結(jié)算
　　限制雙邊貿(mào)易是美國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁的主要手段，此前美國(guó)對(duì)伊拉克、利比亞的制裁效果顯著。
　　不同的是，俄羅斯并不依賴與美國(guó)的貿(mào)易。如果俄羅斯趁機(jī)在對(duì)外貿(mào)易中放棄美元，美國(guó)將得不償失。
　　貿(mào)易是貨幣的基礎(chǔ)，歐元的迅速崛起正是得益于歐元區(qū)的貿(mào)易影響力。去年，俄羅斯與美國(guó)的雙邊貿(mào)易僅占其貿(mào)易總額的3%，而與歐盟和中國(guó)的貿(mào)易額占比則高達(dá)60%。經(jīng)濟(jì)貿(mào)易基礎(chǔ)決定中歐俄進(jìn)行貨幣合作將成為必然趨勢(shì)。美元之外，俄羅斯有更多選擇。
　　中國(guó)是俄羅斯最大的貿(mào)易伙伴，在能源和輕工業(yè)領(lǐng)域有著緊密的聯(lián)系，中俄貿(mào)易放棄美元的聲音由來(lái)已久。
　　俄羅斯總統(tǒng)普京在2008年時(shí)就指出，建立在美元基礎(chǔ)上的世界正在經(jīng)受嚴(yán)重的問題和混亂，全球金融市場(chǎng)的境況依然很困難，在這種條件下中俄應(yīng)該考慮完善雙邊貿(mào)易的支付體系，包括通過協(xié)調(diào)步驟更加廣泛地使用本國(guó)貨幣。由此看來(lái)，中國(guó)與俄羅斯選擇用本區(qū)域貨幣結(jié)算是很自然的事。

　　第三張牌：放任盧布貶值
　　美國(guó)還可以通過金融手段打擊盧布匯率，引導(dǎo)俄羅斯境內(nèi)的跨境資本外流，引發(fā)股市動(dòng)蕩，推動(dòng)通脹。而俄羅斯很可能采取放任盧布貶值的做法進(jìn)行報(bào)復(fù)。
　　美國(guó)制裁俄羅斯，引發(fā)了盧布貶值，俄羅斯股市大跌，但美歐股市也深受影響。上周四，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但道指仍大跌231點(diǎn)，跌幅創(chuàng)六周多來(lái)最大，歐洲股市也普遍下跌。美歐與俄羅斯的金融交鋒是風(fēng)險(xiǎn)互存的，如果俄羅斯放任盧布貶值，美歐金融市場(chǎng)也將遭受嚴(yán)重打擊。
　　盧布貶值可以讓俄羅斯企業(yè)從能源出口等貿(mào)易中賺取更多的盧布；同時(shí)，由于俄羅斯的購(gòu)買力慢慢消失，國(guó)外出口型企業(yè)的日子將越來(lái)越難過。 　　目前俄羅斯債務(wù)占GDP比重僅為10%，盧布貶值不會(huì)顯著增加俄羅斯的債務(wù)壓力。5000億美元的外匯儲(chǔ)備和超過1000噸的黃金也可以為俄羅斯應(yīng)對(duì)制裁提供彈藥。
　　俄羅斯副總理羅戈津在與俄企業(yè)家商討制裁對(duì)策后表示，西方對(duì)俄羅斯的制裁會(huì)推動(dòng)俄國(guó)內(nèi)工業(yè)更好地發(fā)展。同時(shí)制裁還可能反作用于我們的西方合作伙伴。高層的表態(tài)也透露出俄羅斯已做好放任盧布貶值的準(zhǔn)備。

　　第四張牌：能源武器
　　美國(guó)制裁俄羅斯的關(guān)鍵是聯(lián)合歐盟。后者與俄羅斯的貿(mào)易額占比高達(dá)50%，同時(shí)也是俄羅斯外商投資的主要來(lái)源。美國(guó)只有聯(lián)合歐盟制裁才能對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大殺傷力。 　　但石油和天然氣一直是制約歐盟對(duì)俄羅斯“揮棒”的癥結(jié)所在。歐盟國(guó)家所需的天然氣有近30%來(lái)自俄羅斯，波羅的海三國(guó)天然氣完全從俄進(jìn)口，俄羅斯不僅影響世界能源市場(chǎng)，甚至?xí)��?duì)歐洲的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。一直以來(lái)，能源武器都是俄羅斯對(duì)外政策的王牌。在應(yīng)對(duì)美國(guó)制裁時(shí)，能源牌將成為殺手锏。
　　美國(guó)雖然希望通過頁(yè)巖氣的開發(fā)來(lái)降低歐盟對(duì)能源的依賴，但短期內(nèi)仍難以見效。反觀俄羅斯則一直在鞏固自己的能源霸主地位。
　　俄羅斯總統(tǒng)普京曾多次強(qiáng)調(diào)要恢復(fù)對(duì)能源的調(diào)制，要把能源、軍工部門重新國(guó)有化，在這些領(lǐng)域把葉利欽時(shí)代下放的權(quán)力收回來(lái)，還派出一大批高官到這些公司去兼職，以完全控制其整個(gè)運(yùn)作。
　　如果歐美制裁俄羅斯，俄羅斯將會(huì)動(dòng)用“能源武器”進(jìn)行報(bào)復(fù)，歐盟短期內(nèi)很難找到新的能源供應(yīng)方填補(bǔ)這個(gè)缺口，制裁俄羅斯很可能是自討苦吃。
　　另外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠復(fù)蘇，一個(gè)主要原因是能源價(jià)格低廉。俄羅斯是全球最大原油生產(chǎn)國(guó)之一，在全球石油供給中占比約13%，任何限制石油出口的舉措都可能推升全球油價(jià)，從而影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。